活力+基因+红利，大摩看好中国MVNO

2015，中国虚拟运营商“大考”将至，从转售试点走向正式运营，虚商将经历更多考验，也会迎来更多机会。

过去一年，虚商快速成长，拿牌企业达到42家，用户总量突破200万，近期相关业内人士就表示，摩根士丹利（大摩）等很多国外投资机构“都非常看好中国虚商的未来”，而“通信行业首次开放民企经营号段资源、移动互联网给通信服务带来的变革以及中国的人口红利”则是他们看好中国虚商发展的三大因素。

图12014年虚拟运营商进入通信市场

因素一：民企活力激活中国通信市场

流量不清零终于实现了，零月租、无套餐的电话卡也走入寻常百姓家，以往“千呼万唤出不来”的人性化手机卡，如今因为民企通过虚商跨界通信业，逐渐成为现实。

去年三月，基础运营商某高管还把流量比作肯德基鸡腿，“没吃完不能退”；四个月后，中国电信就推出了“零月租、流量年内不清零”的ifree卡。

图2蜗牛移动免卡首推零月租、无套餐、余量不清零

这四个月里发生了什么？虚拟运营商放号了！相比于结构庞大、层级分明的基础运营商，民企机制灵活、资源配置效率高，在激烈竞争的通信行业，民企可以更快地创新，满足用户不断变化的各种需求。蜗牛移动免卡的零月租、无套餐、余量不清零，阿里亲心卡的懒人计费，京东网购返利送语音流量等全新概念的出炉，就给沉闷已久的通信市场吹来了一股清新空气。

面对170卡的各种创新，基础运营商也逐渐打破传统，改变思维，推出“ifree卡”、“半年流量包”、“一年流量包”等全新产品。手机卡的种类和功能极大丰富，虚商的出现给通信市场带来了前所未有的活力。

因素二：互联网基因带来通信服务变革

亏本占领市场，获得庞大的用户资源后，再利用其他服务赚钱是互联网产业司空见惯的商业模式。在移动互联网时代，这一手段几乎已经成为了企业获得成功的必经之路。而基础移动通信服务此前几乎是最后一片未受这一模式影响的宝地。

随着虚商的加入，特别是许多深具互联网基因的企业进入通信领域，原本单一的语音、流量资费竞争开始向多元化产品、服务的内容竞争转变。互联网企业凭借思维灵活，创新迅速的优势，推出了许多全新概念的产品和服务。

图3 巴士在线在170卡里开启流量银行功能

电商巨头京东，拿到虚商牌照后，他们马上将其170卡与购物捆绑，推出了返利功能，增加了网购用户的粘性；巴士在线通过免费公交wifi为其170用户服务；老牌游戏企业蜗牛，则是开发出了语音流量可互转的199免卡，让手机卡变得更好玩。

随着移动互联网的快速发展，流量经营将已变得越来越重要，目前我国人均流量还只有100兆，而发达国家是人均两个G。运营商未来要黏住用户靠的就不再是通信管道，而是数字内容。对拥有电商、游戏、平台等主营业务的虚商来说，他们可以前向低资费甚至免费，后向再靠内容盈利，而这样的盈利模式正是三大基础运营商所不具备的。

因素三：人口红利培育虚商发展空间

虚商要发展，除了创新和内容，最重要的还是人。能不能吸引来用户？能得到多少用户？在前期普遍要进行补贴的情况下，用户量的多少直接关系着虚商业务的后续发展。而中国市场的人口红利就是虚商的最大利好。

虽然目前国内通信市场饱和度虽然已经达到90%，但每年还会有一个亿的新增用户市场，这个人口红利给虚拟运营商一个很大的增长空间。只要产品和服务能跟上用户的需求，即便市场已经十分成熟，虚商一样有机可乘。

相关业内人士表示：“从全球市场看，虚拟运营商用户数占全球移动用户总数的比值保守估计是在2%左右，如果将这一数据放到中国市场，中国虚商的用户量级至少是千万级的。而第一年，中国虚商两百多万的用户量只是一个开始。包括蜗牛移动、苏宁互联、国美极信、阿里通信等用户量排名前列的企业，还是都有很大的发展空间，2015年仍然值得看好。”

市场利好的同时，政策上工信部近日也报批了四项虚拟运营标准，将基础运营商对虚拟运营商的平台、资源支撑写入标准、并予以细化，对于中国虚商而言，这不啻是一次重大突破。

市场被外资看好，内部环境又在逐步优化，经历了波澜起伏的2014年，中国虚商在2015年必将迎来更大的机会与挑战。